TACO trade ifadesi, İngilizce bir kısaltma olan Trump Always Chickens Out yani Trump her korkar anlamına gelen bir laf oyunundan oluşuyor. Bu kavram, yatırımcılar ve piyasa yorumcuları tarafından, Trump yönetiminin ticari veya siyasi konularda öncelikle çok keskin açıklamalar yapıp, piyasadan gelen negatif tepkilerin ardından ani geri adımlar atması üzerine geliştirildi.
Köken açısından bakıldığında, bu ifade ilk kez Financial Times köşe yazarı Robert Armstrong tarafından Mayıs 2025’te bir yazıda kullanıldı. Terim, sosyal medyada ve çeşitli bloglarda yayılması üzerine kamuoyu tarafından yaygın biçimde bilinen ve üzerine tartışmalar yaratan bir fenomene dönüştü.
Bu bağlamda TACO Trade, yalnızca bir slogan ya da nükte olmakla kalmayıp; finansal piyasalarda yatırımcıların belirli bir politika döngüsünü öngörüp, ona göre pozisyon açtıkları bir strateji ya da davranış biçimi haline geldi. Özetle, bu stratejiyi benimseyen yatırımcılar, Trump’ın açıkladığı norm dışı bir adımın ardından piyasanın sert biçimde düşüşe geçeceği, ancak Trump’ın mutlaka geri adım atması nedeniyle bu düşüşün kısa süre içinde toparlanacağı varsayımı üzerine pozisyonlar aldılar.
TACO Trade nasıl işler?
TACO trade’in işleyiş mantığı aslında oldukça açık ve yatırımcılar açısından mantıklı bir döngü üzerine kuruldu.
Stratejinin temelinde açıkça şu adımlar yer aldı: Trump yönetimi bir dış ülkeye veya bölgeye karşı yüksek oranlı ithalat vergisi veya kapsamlı tarife tehdidi açıklaması yapar. Bu açıklama piyasada bir şok etkisi yaratır, özellikle sermaye piyasalarında riskli varlıklar ve küresel tedarik zincirine güçlü biçimde bağlı olan hassas firmaların hisse senetleri büyük kayba uğrar. Yatırımcılar, bu tür bir tehdidin ardından geri adım geleceğini öngörerek alıma geçer; bu sırada yönetim, piyasalardan sert bir tepki geldiğini görünce hamlelerini erteler veya tamamen geri çeker. Geri adım açıklaması geldiğinde ise piyasada güven artar ve satım işlemleri yerini bir anda alımlara bırakır. Piyasa düştüğü yerden, deyim yerindeyse V harfi şeklinde geri toparlanır ve eğer yatırımcı doğru pozisyon aldıysa TACO Trade sayesinde bir anda kâra geçer.
Elbette bu stratejinin başarılı olması için bazı koşullar gereklidir. Yatırımcıların yalnızca açıklamayı değil, açıklamanın ne kadar ciddi olduğunu, hangi sektörleri ve ülkeleri hedeflediğini, uygulama zamanlamasını, piyasanın algısını ve ardından yapılacak geri adımı iyi değerlendirmesi gerekir. Yatırımcı çoğunlukla tehdidin geri çekileceğini bekliyor olsa da bu her zaman gerçekleşmeyebilir.
TACO Trade neden ortaya çıktı?
TACO trade’in ortaya çıkmasında arka planda birkaç önemli dinamik vardır. Bunların en önemlisi, Trump yönetiminin özellikle ikinci döneminde, dünya ticareti için oldukça önemli konularda çok keskin açıklamalar yapıp, kısa süre sonra bu konularda geri adım anlamına gelecek kararlar alması olarak ifade edilebilir. Örneğin Trump’ın Nisan ayında bütün dünya ülkelerine karşı açıkladığı karşılıklı tarifeler piyasalarda pandemiden bu yana en sert düşüşü yaşatmış, ancak Mayıs ayında tarifelerin 90 günlüğüne geri alındığının açıklanmasının ardından borsa endeksleri çift haneli kazançlar yaşayarak toparlanmıştı.
İkinci dinamik, yatırımcıların artık haber döngüsünün piyasayı ne yönde etkileyeceğini analiz edebilir hale gelmesidir. Yani tehdit ardından geri adım döngüsü şeklindeki tekrar eden modeller artık piyasa tarafından gözlemlenip, kolayca analiz edilebilir hale geldi. Bu modelin öngörülebilir hale gelmesi de yatırımcıların bu döngüyü bir stratejiye çevirmesine imkan verdi.
Üçüncü dinamik ise sosyal medyanın gücü fenomen yaratma gücüdür. TACO Trade Mayıs ayından bu yana sosyal medyada o kadar çok yer buldu ki, yatırımcıların karar alırken öncelikli olarak dikkat ettiği bir kavram haline geldi.
Avantajları ve riskleri nelerdir?
TACO Trade’in en büyük avantajı kısa vadede oldukça iyi tanımlanabilen bir haber-olay döngüsüne dayanıyor olmasıdır. Bu avantaj sayesinde yatırımcı, çoğunlukla öngörebildiği bir patikadan yüksek kazanç elde edebilme şansına sahip olmuş olur. Ayrıca yatırımcı, belirsizlik nedeniyle çoğunluğun para kaybettiği bir dönemde kazanma avantajını da elde eder.
TACO’nun en büyük riski ise yine en büyük avantajına yakın bir sebepten kaynaklanır. TACO stratejisi esas olarak tehdit açıklandıktan sonra gerçekten geri adım atılacağı beklentisine dayalıdır. Ancak her tehdit sonrasında geri adım atılmayabilir ya da geri adım atılacaksa dahi bu, yatırımcının tam olarak beklediği zamanda gerçekleşmeyebilir. Ayrıca, yatırımcı sadece bu stratejiye odaklanırsa diğer makro riskleri de görmezden gelerek dikkate almayabilir. Bu da bir anda hiç beklenmedik ani kayıplar yaşanmasına neden olabilir ve Bloomberg yazarı John Authers’ın da dediği gibi TACO’nun yatırımcının boğazında kalmasına yol açabilir.
